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新巨头美团点评崛起!该减仓地产,加码互联网新贵吗?

2019年10月10日 00:23来源:未知手机版

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摘要:是一个新的投资选择吗(欢迎关注杠杆游戏)

撰文|杆叔 编辑|欣欣然

当主要互联网巨头股价持续多月震荡,主流房企都承受调控压力之时,美团点评却迎来了自己的高光时刻。

美团点评的市值也突破了5000亿港币,成为我国仅次于AT的第三大互联网公司。

幸福是有征兆的。美团酒店在10月1日,创下单日入住房间数超300万的行业新纪录,刷新了美团自己在今年“五一”小长假期间创造的行业纪录。

接着,美团点评股价在欢乐的七天长假过完后,迎来历史性爆发。

突然之间,那个长期少钱、亏损的美团点评,被很多人看好。

如上图,美团点评的股价,近几个月走出了非常好的曲线。

而与之对应,我们看到,地产行业无论多么优秀,无论销售额多么高,创下一个又一个的世界纪录,却都得不到股票市场的足够反馈。

这是为什么?

考虑到楼市调控和销售基数已经较高,地产投资周期比过去要长,需要更多耐心;美团点评、拼多多等新一代互联网企业崛起——减仓地产,加码互联网新贵,是一个新的投资选择吗?

1、减仓地产,加码互联网新贵?

从万科到碧桂园、恒大、融创、龙湖,都是一等一的地产大亨,股价却无一可以和这个搞团购、送外卖、订酒店的美团点评小子比?

为什么?因为这是我国地产企业商业模式决定的。除了少量玩家持有较多核心物业收租及运营,大部分房企的模式简单直接,大笔融资、高杠杆,然后卖卖卖。

这就决定了,无论体量今天多大,随时都可能是过眼云烟。受调控等各种因素、不确定性的影响,乃至中国城市化进程、人口结构的左右较大。

比如杠杆过高,资金链断裂,千亿帝国、万亿帝国,随时都有坍塌风险。这样的故事,我们在部分巨无霸房企身上,其实已经隐约看到过。

而互联网平台企业,反倒是一个收租的卖场,不过是把空间从线下搬到了线上或O2O的结合。只要平台做大了,老二非死不可,暂时不赚钱,也被认为躺赢。

暂时,甚至长期不赚钱的少钱投资,则都来自于创投资金、直接融资,不需要老板去还债。

所以,房产巨头在资本市场上,往往得不到公正待遇。而互联网新贵气势如虹时,表现会不错。

大部分投资人认为,我国房企基本就是赚快钱。尽管一直可持续,至少目前游戏还在继续,但股价、市值往往就是上不去。

互联网新贵,长远其实也并不是真的那么了不起。谁知道后面还有谁,谁又知道自己一步棋走错,会是什么后果。

但背后投资人往往需要一个套现、减持的周期。这样的故事,在过往很多互联网企业身上都发生过。为了不得罪朋友,杠杆游戏就不举例,杆友脑补。

具体到美团点评,我是很喜欢的,平时用得很多。尽管其过去一直亏损,也有一些问题,但总体上,我觉得这家公司具备成为巨头的实力。

所以,从股市投资角度,减仓地产,加码互联网新贵,我觉得是有道理的。不过,也有人说,美团点评的股价,会出现小米一样的翻车情况吗?

股票之外,房子该买的我觉得当然,还是要买。只是杠杆结构、比例,投资周期和过去有点不同。

2、美团点评首次盈利高兴之余

一季度时,杠杆游戏写过文章,《上市首年巨亏百亿!摩拜把美团点评拖入无底深渊?》(3月13日)。我很为美团点评历史性盈利高兴。

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